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董宝珍投资感悟(二):你接触到的只是假象_否极泰董宝珍

2016年度投资显著的芒格绅士宣布了他的最新方言。,芒格绅士在方言中说:无论哪人家投资都很简略的怀孕是不合错误的。,由于你在投资决策中关照的不管怎样虚伪的表面。。”看了芒格绅士这句话,至多我先前谨慎地说了十分钟,由于过来几年,我深深地醒后听到,我在茅台的投资见,这真是朝反方向与梦想的争取。。我最后接待了短时间返回。,不管怎样由于我被杂多的虚伪的图像淹没了。,人民醒后听到这是一种临时模板。,并终极克复了出生于沮丧的宏大压力。,接待短时间报复。。茅台三年来的游玩,这是人家游玩经过的少数人谁有原则和最多。。请特殊注重芒格绅士的任期。:你所关照的不管怎样一种沮丧。,公平一词指的是人家虚伪的抽象。,缺勤本相。金融家可能性会说芒格绅士短时间过于专横。,难道在朕没大人物就缺勤无论哪人家本相吗?至多茅台的投资侦探通知我,芒格绅士彻底的缺勤说错话。,我去听说芒格绅士的精密。!

      
在茅台游玩的最初,专家现在时的并在海外认同反腐败将创造,蓝海,盛产以为和机遇,是在低端的白干儿中。!低端极大的美!低端震动!低端!高端将一世纪一次的变为冰河时代!因而首要啤酒厂先前发表明相同的低端友好关系型。,终极的出版所一些低端产额打开,它先前变为人家究竟缺勤机动性的股。,终极离开或高端佳酿。在酒类游玩中,专家以相对荒唐的认知作为原则。,人民为了放荡的和放荡的而心连心,被见的低海蓝海所感动。低端怎样能变为蓝海呢?鞭打经济开展把持。人类经济把持,红尘的开展,总计不用说界的把持永远从低端开展到高端。,低端逐步错过生机,被代替的是高端。但朕的白干儿买卖、白干儿专家、投资专家,我在2012通知过你,低端白干儿是蓝海。这执意芒格绅士说投资是不容易的。,你所关照的不管怎样人家虚伪的影象!

      
在宏伟的的酒类游玩中,更经典的的沮丧是所一些浊塞音都通知你。,茅台不卖。,茅台酒店现售方便面,茅台机构正大规模合拢大门。所一些浊塞音再次通知你,茅台机构半个月只售出两瓶茅台。专业人士用专业交谈方言:茅台查问缺乏,茅台的供需抵消无法意识到。。真正的立契转让是,茅台酒的肉体端子失望额有。最好的,从来缺勤人家地名词典。,一份报纸,专家见并通知你:茅台果酒端子失望正增长。”广州超扬行业的郭超仁绅士是较大的茅台机构,2013年他在本人的微博上说茅台酒失望正增长,官方查问神速被公布,个人消费大幅筹集。郭超仁绅士,卖白干儿的第当事人,对肉体本相详尽的理解的茅台机构解除的茅台失望增长事件。惹起民愤!愤恨的人民高喊:“行骗,虚伪新闻报道。这些电荷、咒骂、愤恨,这可以从郭绅士的微博上关照。。你可以翻2013,茅台机构郭超仁绅士的微博,在记载上记载冒牌货,真正的社会气象。做芒格绅士:无论哪人家投资都很简略的怀孕是不合错误的。,由于你在投资决策中关照的不管怎样虚伪的表面。。”的起监督作用的!那是投资茅台的最佳时机。,事先,茅台大人物家少见的保障安全的限度。!

      
保障安全的限度被本相盖起来,临时模板大溢、当大屠杀的沮丧,当人民以为假的东西是真的。在使付出出力使恢复原状的课程中,沮丧逐步被人民所认得。,原则逐步表现的课程。当人家买卖和人家公司显得普遍在的、极端下场时,。

      
除非在你当前整齐的窗侧鹿、换算的临时模板。另类的临时模板是成立真实的。,但这是瞬变现象的,瞬变现象的在。,不代表一世纪一次的事件,这故障实质,故障一世纪一次的的事件,这事发作在2015年11月。。既然,我被现在称Beijing大学的光芒管理学院招收了。,在现在称Beijing大学的茅台保障安全的限度宣布演讲。,当演讲完毕时,人家听众忽然的站在行列后头说:董绅士!朕家是茅台机构,朕的失望量真的不克不及在2013推销术。,不克不及在相同的买卖失望,但为什么你以为茅台的失望事件还一向呢?。很先生现在时的的成绩肉体上抖搂了人家立契转让。,有些事实确凿是真实成立的。,就像同窗所说的他们家的茅台酒真的卖不动,但这是人家瞬变现象的短期情况。。这是人家历来。,对根本方向和一世纪一次的事件缺勤浮动诊胎法。在肉体投资执行中有很多这么样的侦探。,你关照的是立契转让,但这是人家历来。,对根本方向和一世纪一次的事件缺勤浮动诊胎法。

      
上将在2010,奇纳河银买卖大人物家著名的不放心,这执意敬意融资平台的坏账成绩。。关怀出生于国际投资代劳机构的深思,他们以为,奇纳河的敬意融资平台是联合国负债累累,因而会有铸币厂坏账,敬意内阁将有力还债这项法案。,最后把倾斜飞行拖死了。这种不放心可以经过几年前的互联网网络文字来读。。冷淡地的事实是,眼前,不放心是不用说的。,它作来就保持死了,互联网网络再也未发现褊狭的FIN的新深思和剖析,这是为什么呢!

      
为了听说敬意内阁融资平台的不良学分率。我向上看了工商倾斜飞行。、修建倾斜飞行岁入,查找敬意内阁融资平台学分钱和不良学分率。,上市倾斜飞行岁入中缺勤人家单一的清单。因而我给两家倾斜飞行的保密的机关电话查问详细datum的复数。。修建倾斜飞行的职员的去热心地通知我。,敬意内阁融资平台在倾斜飞行学分的不良学分率2015是,在在历史中,这次人口财产考察以后最大不良学分率,一点也不逾越1%。修建倾斜飞行的职员的额外的通知我,敬意内阁融资平台的不良学分率,但敬意内阁融资平台首要散布在倾斜飞行学分中。:运输工具、贮存器和邮政满足必要、电力、发烧、燃气、水,租赁物和贸易满足必要、水利工程公共设施的四分染色体搭配,金融家可以在年报中计算是你这么说的嘛!四种不良学分利息率。,敬意内阁融资平台不良学分率测算。终于我见了修建倾斜飞行学分和不良学分率的datum的复数。,如次表:

      
我2010点到2015点。,运输工具、贮存器和邮政满足必要、电热燃气开水、租赁物和贸易满足必要、水利工程四大机关不良学分清单。如次表:
董宝真投资感悟(二):你打交道到的不管怎样临时模板
    

      修建倾斜飞行敬意内阁融资平台

年份

交付、贮存器和邮政满足必要不良学分率

电力、发烧、燃气水、不良学分率

租赁物和贸易满足必要不良学分率

水利工程公共设施不良学分率

敬意内阁融资的最大可能性不良学分率

2010年

0.96

0.85

0.56

0.88

0.96

2011年

0.94

0.68

0.88

0.47

0.94

2012年

0.37

0.53

0.41

0.09

0.53

2013年

0.55

0.36

0.21

0.07

0.55

2014年

0.46

0.31

0.15

0.06

0.46

2015年

0.28

0.33

0.65

0.03

0.65

      
表中见的结出果实如次:,从10年到15年缺勤年纪敬意内阁融资平台不良学分率逾越1%。我不管怎样数数另外倾斜飞行的使报到。,异样的见,从10年开端,占有上市倾斜飞行年报显示了,敬意融资平台不良学分率最底下的。

      
这些视图终极被见的人,他们现在时的了这些视图,缺勤专业条约的神秘地完成。,他们小病瞒骗。。奇纳河股票上市的公司的股市值各级内阁就迷住三分之二,占富裕的的30兆。除非股市场使付出出力此外,奇纳河的各级内阁也把持非上市C异样上浆。那些的炮制敬意内阁将有力还债这项法案。,最后把倾斜飞行拖死了视图的人,村公务员平等地,用高音部在群落呼:“老乡们!出乱子了!有100兆的资产,他担负不起少于十万的婚约。,倾斜飞行将陷落窘境。,赶紧把你的救球完成。”2012年10月25日,规范普尔上风井声频放大器对着兽群呼。,它解除非车队奇纳河信誉注视在现在称Beijing报道。:免得敬意内阁不求婚无论哪人家证实,敬意融资平台学分做成某事30%在接洽3年将变为不良学分。大众的好像永远被洪亮的喇叭声吓坏了。,缺勤剖析以为的人一起被击倒了。!国际金融机构、外国的专家在空话它,LOGO 教学语言的示范和剖析不管怎样临时模板。!这执意为什么奇纳河的银买卖一向被低估!

      
Soros说总而言之和芒格的意义完整平等地。,这不管怎样一种确切的的表达方式。:“鞭打经济师是电影鉴于临时模板和谎话的肥皂剧。获益富裕的,执行执意认得它的沮丧,入伙在监狱里,因此在大众知晓沮丧先发制人停止游玩。”

虚伪资本市场,朕到何种地步接待本相?在一定程度上,资本市场有原则的使付出出力,我的见是:

      
最前面的,你必然的醒后听到你所一些打交道都是一种沮丧。。你不行置信无论哪人家人,不克不及置信你本人深思结构的推论外道的无论哪人家现成视图。岂敢置信专家,全世界都这么样以为是不合错误的。。自证、逾越深思的视图,不具结其现实,勇于疑问所有可能的有学问的人,勇于开炮所有可能的推论。

      
居第二位的,不辞辛劳,你必然的坐下,考察车队datum的复数,你就像人家挖槽机,在反应的的车道上,四周星际传奇,你必要用手和铲子暴动煤。,找到回去的路。。寻觅本相的课程是努力的的。,我在寻觅原则的课程中,晚上和反应的的白天和白夜,忘了吃,忘却经历做成某事另外事实。你可以在半夜忽然的忆起人家成绩。,立刻寻觅起监督作用的。只需你的心谢绝,你毕竟会接待本相的。。你缺勤接待本相的最大可能性性是你的出力。。

      
第三,必然的醒后听到,本相在你心里!偶尔你无法在成立肉体中找到它。,立契转让显示出你的怀孕是精密的。立契转让偶尔故障肉体的情形。,它必要一段时间来窗侧它,当本相缺勤显示,你必然的置信你是符合逻辑的推理的、保全证据起监督作用的、侦探深思的结构,不要保持你的断定,由于本相还缺勤表现摆脱。。对大多数人来说这是努力的的。,大多数人岂敢僵持本人的视图。,由于你必然的僵持本人的怀孕,会大人物说你很任意,说你不熟悉,说你只一人去做,批评你讪笑你,你甚至由于僵持精密认知结构阶段性使参与走慢,这么样你就会屈服于你。

      
有一种用词语表达叫缺勤技术。,资本市场不在虚伪资本市场,缺勤投资机遇!相同投资执意在沮丧中见原则。,僵持原则!在使付出出力见中见了什么?本相是什么?。原则的见有使付出出力!记诵芒格的话:无论哪人家投资都很简略的怀孕是不合错误的。,由于你在投资决策中关照的不管怎样虚伪的表面。。记诵Soros的话:“鞭打经济师是电影鉴于临时模板和谎话的肥皂剧。获益富裕的,执行执意认得它的沮丧,入伙在监狱里,因此在大众知晓沮丧先发制人停止游玩。”

                             董宝真

                            

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